Salve Lucrum

Private Equity

Direkte Beteiligungen und Co-Investments an privaten Unternehmen — von Software in der Frühphase bis zu etablierten Plattformen, gemeinsam mit Häusern wie Astorg und Cobepa.

Börsennotierte Aktien

Ein konzentriertes Portfolio börsennotierter Aktien, mit Schwerpunkt auf Technologie und Unternehmen, die über Jahre still wachsen.

Immobilien

Immobilien, direkt und mit Partnern gehalten, in den USA und im deutschsprachigen Europa — gekauft, um sie zu behalten, nicht zu handeln.

Philosophie · Ikigai

Investiert, wo vier Dinge zusammentreffen.

Ikigai ist ein japanisches Konzept über die Arbeit, die dort liegt, wo sich vier Dinge überschneiden. Wir haben es übernommen, weil es recht gut beschreibt, wie wir entscheiden, wo wir Geld investieren und was wir liegen lassen.

Überzeugung — woran wir wirklich glauben.
Fachwissen — was wir besser verstehen als die meisten.
Nachfrage — was die Welt dauerhaft braucht.
Rendite — was zu einem vernünftigen Preis wächst.

„Jede Position, die wir eingehen, ist eine, die wir selbst halten würden.“

Über uns

Von Unternehmern geführt.
Mit eigenem Kapital.

salve, lucrum — „willkommen, Gewinn.“ Die Worte stammen von einem Mosaik in der Schwelle des Hauses eines römischen Kaufmanns.

Salve Lucrum ist ein privates Investment Office. Wir investieren unser eigenes Kapital in private Unternehmen, börsennotierte Aktien und Immobilien. Gemeinsam haben wir den größten Teil unseres Berufslebens damit verbracht, Technologieunternehmen aufzubauen und zu führen. Dieser Hintergrund bestimmt das meiste, was wir uns ansehen, und nahezu alles, was wir ablehnen.

Der Name stammt von einem Mosaik in der Türschwelle eines römischen Kaufmannshauses. Uns gefiel, dass er praktisch statt pathetisch ist: ein Gruß an den Gewinn, verlegt dort, wo man sich die Füße abputzt.

Wir sind zwei, und das begrenzt, wie viel wir sinnvoll verfolgen können. Deshalb halten wir wenige Positionen und bleiben jeder einzelnen nah. Wir kennen lieber zehn Unternehmen genau als fünfzig im Überblick.

Salve Lucrum tritt als Salve Lucrum LLC auf, eine im US-Bundesstaat Florida registrierte Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

Investmentansatz

Wohin unsere Überzeugung geht.

Geduldiges Kapital in Private Equity, Venture, börsennotierten Aktien und Realwerten — überwiegend technologiegetrieben.

01

Private Equity

Wir gehen direkte Beteiligungen an privaten Unternehmen ein und investieren gemeinsam mit Häusern wie Astorg, Cobepa und Gridiron Capital. Das meiste, was wir uns ansehen, ist technologiegetrieben, denn das ist unser Terrain. Wir gehen langsam vor und halten eher Jahre als Quartale.

02

Börsennotierte Aktien

Wir halten ein konzentriertes Portfolio börsennotierter Aktien, mit Schwerpunkt auf Technologie und Unternehmen, die still wachsen. Die Größe einer Position richtet sich danach, wie gut wir sie zu verstehen glauben. Wir prüfen die Begründung etwa einmal im Quartal und lassen sie ansonsten in Ruhe.

03

Venture & Startups

Wir investieren kleinere Beträge in Softwareunternehmen der Frühphase, meist gründergeführt. Wir suchen Stellen, an denen wir über das Geld hinaus nützlich sein können: Einstellungen, Preisgestaltung oder die ersten Enterprise-Kunden über die Linie bringen. Das ist der Teil, der uns am meisten Freude macht.

$30M+ Investiertes Kapital

Wir haben mehr als 30 Mio. USD eigenes Kapital in private Unternehmen, börsennotierte Aktien und Immobilien in den USA und im deutschsprachigen Europa und in Nordeuropa investiert. Jede Position auf dieser Seite halten wir selbst. Wir verwalten kein fremdes Kapital.

Kriterien

Worauf wir achten.

Vier Fragen, die wir stellen, bevor wir uns festlegen. Das meiste, was auf unserem Tisch landet, scheitert an mindestens einer.

Dauerhafte Ökonomie

Kann das Unternehmen Preise erhöhen, ohne Kunden zu verlieren? Wiederholt sich der Umsatz? Wir wollen Kapitalrenditen, die ein schlechtes Jahr überstehen, nicht nur ein gutes.

Beteiligtes Management

Wir wollen ein Management, das selbst maßgeblich beteiligt ist. Menschen geben eigenes Geld anders aus, und das zeigt sich meist in den Zahlen.

Technologischer Hebel

Software sollte ein Unternehmen schwerer ersetzbar machen — ob es Technologie verkauft oder sie einfach besser einsetzt als die Konkurrenz.

Ein vernünftiger Preis

Das ist der Punkt, den sich die meisten ausreden. Wir haben Unternehmen abgelehnt, die uns gefielen, weil der Preis nicht stimmte — und werden es wieder tun.

Ausgewählte Beteiligungen

Wo das Kapital liegt.

Ein repräsentativer Ausschnitt: Fonds, in die wir als Limited Partner investiert sind, börsennotierte Aktien in direktem Besitz und einige private Unternehmen.

Corsearch Corsearch Technologie für Markenschutz & Markenperformance Private Equity

Max Matthiessen Max Matthiessen Vorsorge, Versicherungen & Sparen in Nordeuropa Private Equity

Astorg Astorg Europäisches Private Equity Fondsbeteiligung

Cobepa Cobepa Unabhängige Investmentgesellschaft Fondsbeteiligung

Gridiron Gridiron Capital Nordamerikanisches Private Equity Fondsbeteiligung

Investcorp Investcorp Globale alternative Anlagen Fondsbeteiligung

Karnov Karnov Group Software für Rechts- & Steuerinformationen Börsennotiert · Technologie

RELX RELX Group Informationen & Analytik für Wissenschaft, Recht und Risiko Börsennotiert · Information

KnowMe IQ KnowMe IQ Software für Kundenkommunikation & Feedback Venture

Immobilien Direkt und gemeinsam gehaltene Immobilien, langfristig US & DACH

Die dargestellten Positionen sind exemplarisch, ungeprüft und können sich jederzeit ändern. Mit „Fondsbeteiligung“ gekennzeichnete Einträge bezeichnen eine Limited-Partner-Beteiligung an einem von diesem Haus verwalteten Fonds, nicht eine Beteiligung an dem Haus selbst. Firmennamen, Marken und Logos bleiben Eigentum der jeweiligen Inhaber und dienen ausschließlich der Identifikation; ihre Nennung begründet keine Empfehlung, Förderung oder Verbindung.

Wo wir tätig sind

Eine fokussierte Geografie.

Wir konzentrieren uns dort, wo wir Erfahrung und Beziehungen haben — in den Vereinigten Staaten, im DACH-Raum mit Deutschland, Österreich und der Schweiz sowie in Nordeuropa. Über Private Equity, börsennotierte Aktien und Immobilien hinweg. Bewusst überschaubar, tief dort, wo es zählt.